70%资产配置组合：视线紧盯石油黄金农产品
- 来源：新浪财经 作者：dragon 时间：2008-07-07 19:46:22
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理财周报记者 秦丽萍/文
“从去年10月份以来，美国股市已下跌了20％，香港下跌了40％多。”一位外资银行资深人士表示。从公开数据来看，欧洲跌幅也在20％左右。中国A股更是从6000点跌到目前的2700多点。
大跌之下，方显全球分散投资的重要性。那么资产如何全球配置？对不同的区域和市场，不同风险承受能力的投资者，如何配置资金比例？如何挑选投资品种？理财周报记者采访多位外资行资深投资经理，他们给出了一些可资借鉴的答案。
激进型投资者
可将70％资产投资全球股市
花旗全球消费金融业务财富管理与投资资深顾问Kenneth Dowd表示，花旗的一个稳健型客户标准配置的全球投资组合是：40％的全球政府债券、4％的新兴市场股票、10％的日本股票、10％的欧洲股票、26％的美国股票、10％高收益率的新兴市场债券。也就是全球股票市场投资比例占50％，“这样一个组合虽然不能完全踩准单个新兴市场的股票上涨节奏，如土耳其，但不会错过整体上涨的趋势。”
“对于激进型投资者而言，建议将可投资资产的70％投资于全球股票，20％的资金放在债券和现金上，其余10％可做另外投资，如农产品、贵金属等商品。在全球通货膨胀的情况下，商品是唯一受益于通货膨胀的投资品种。” 渣打银行一位不愿透露姓名的资深投资经理告诉理财周报记者。
根据该投资经理的介绍，70％资金投资于全球股市也有讲究，因为每个市场的风险和表现都不相同。“其中，25％的资金投资于中国的A股和H股红筹股；15％投资于美国、欧洲和日本成熟市场，投资在亚洲和新兴市场的股票市场各占15％。”
对于持有25％的债券和现金，目前被普遍看好的债券为新兴市场的债券。
稳健型投资者
55％持有现金和短期债券
对于稳健型投资者，其全球配置资产的比例则完全不一样。
“我们建议用于股票投资的资金大约15％，债券配置25％，商品类另类投资配置5％，55％现金。当然，持有现金包括很多方式，比如银行定期存款、活期存款，还包括短期债券，比如三个月、一个月的政府债券，此外，一些六个月以下的保本保息型产品也属于广义的持有现金。”
对于稳健型投资者，15％的资金投资全球股市，可将15％中的5％投资于中国概念股，美国、欧洲和日本成熟市场股占比5％，其余5％投资到全球其他市场。
“投资者应该做好核心资产配置和卫星资产配置相结合的组合投资。所谓的核心资产配置，包括债券、保险和不动产如房地产等品种，特点是长期持有，稳定升值。卫星配置就是风险较高的投资品种。”渣打银行投资经理表示，“对于激进型投资者，核心配置和卫星配置可以5∶5，但对于稳健型投资者，这个比例可以控制在8∶2。”
全球分散投资，还包括投资币种的选择。“中国目前面临CPI和物价高涨的局面，人民币在未来波动的可能性会增大，建议投资者应多持有一些外币。目前被看好的是澳元和欧元。澳元有息差的支持，我们预测今年三季度末，澳元兑美元的汇率将接近1∶1。欧元未来有望代替美元成为国际结算货币。”
5％－10％资金配置热门银行产品
在核心配置上，投资者可选择债券、保险、不动产等投资品种。在卫星资产配置时，目前走势良好的为与能源、黄金、农产品等挂钩的基金或结构性理财产品，外资银行是这些产品的主要发行人。
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