鲍泰利：中国通胀的新问题
- 来源：腾讯 作者：苹果 时间：2008-05-06 05:26:00
cpi，鲍泰利：中国通胀的新问题。 
（翻译：丛玫）
如果通胀继续扩大，从食品蔓延到生产资料、一般消费品和人力成本时，新的形势就会出现。一些早期迹象已表明可能发生一些新情况。如果这些迹象继续，中国将收紧货币政策
既然中国的经济仍处于从计划到市场的转型期，有效地控制通胀目前需要的，不单是适当的短期货币政策和明智地利用行政管制手段，而且需要长期的体制发展，即发展国内资本市场、放开利率、开放资本账户和建立有弹性的汇率制度
中国对于通胀的容忍水平很低，因为担心由此引发的社会和政治问题。这就是为什么中国自2007年上半年以来一直担心消费者物价指数（CPI）陡峭上升的原因。这是不是一个新的有潜在危险的通货膨胀周期的开始呢？
高通胀将往何处去
在经济领域，目前中国面临的最大挑战，就是新一轮的消费者物价水平的上涨。它开始于2007年上半年，到2008年2月，CPI同比上升8.7％，是10多年来的最快速度。该指数在3月下降到8.3％。2008年首季的该指数同比增速维持在8％。
目前这轮通胀不同于1992~1995年的通货膨胀，后者是由国内信贷过度扩张和经济“过热”引发。本轮通胀由食品领域（主要是猪和家禽）的供应紧张引起，而国际市场上石油、煤炭、大豆、谷物和金属价格的上涨进一步火上浇油，二者共同作用推高了食品价格（特别是猪肉、家禽、鸡蛋、菜油和奶类制品）。
CPI在2008年的最初几个月就出现非常规的动荡，原因是雪灾导致南方地区有史以来最严重的交通运输和电力供应中断。非食品消费物价指数到目前为止仍出奇温和（至少持续到2008年3月，见表1），但也有一些令人不安的迹象，显示通胀可能会越来越普遍——例如，生产者价格指数（PPI）显示，工业产品价格涨幅3月已经上升到8％。
虽然中国的GDP增速在加快，从2004年的10.1％加速到2007年的11.9％，这主要是由于外部需求（贸易顺差）增加，而不是源于国内需求。2007年国内的货币扩张政策相对温和，银行系统的可借贷资金的边界由于央行积极遏制流动资金过剩而有所收缩。因此很难说，最近的CPI高涨是由于经济“过热”。
虽然中国对大豆、石油、煤炭、金属和其他商品的进口需求有所上升，这助长了近年来全球商品价格的上涨，但对于决策者来说，这种价格上涨被视为外源问题。原则上，中国不会为了降低全球的商品价格而刻意压制国内需求。
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