你喜他忧：A股3000点暴跌后PE众生相
- 来源：新浪财经 作者：苹果 时间：2008-04-26 05:47:20
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本报记者 曹元
股市“越跌越好”、“赶紧涨吧”两种观点同时在股权投资行业响起。
两种观点代表了股权投资的两类群体，希望A股越跌越好的是较长期的股权投资机构；希望股指赶紧反弹的是专注Pre-IPO的投资群体。
业内人士介绍以及统计数据显示，一季度各路资本还是源源不断流入一级市场投资，然而，在A股暴跌的语境下，各路资本悲喜不同。
深圳同威资产管理公司执行总裁汪姜维认为，如二级市场继续走熊，势必加速股权投资行业洗牌。
宽进严出
“这个行业太火热了。”4月中旬，天泉私募投资有限公司总裁陈镇洪再度来到深圳参加第十届中国风险投资论坛。这位香港人身处其中接触了大量从传统行业退出转而将资金投向一级市场的企业家；也遇到许多从二级市场抽出资金投资进入一级市场的投资者。
“此外，更重要的是外资机构的涌入，他们名气大、资金实力强。”陈介绍。
各机构统计均显示，今年一季度是股权投资资本的潮涌期。
清科集团研究中心发布一季度报告显示，一季度共有16支可投资于中国大陆地区的亚洲私募股权基金完成募集，资金额达到199.98亿美元，比去年同期大幅增长，增幅达163.3%；对比2007年第四季度基金募集情况，本季度募资金额也增长59.6%。
私募股权的另一大形态私募股权信托产品在一季度迅速增长。用益信托工作室李旸介绍，一季度股权信托产品共发行了23个，同比增长283%，募集资金56亿元，同比增长866%；同去年四季度环比，发行数量和金额也分别增长28%、115%。
然而，在股权投资这个水池中，产生了这样的现象：进水量迅速增加，而排水量却开始萎缩。
清科集团研究中心统计，一季度中国内地共有36家企业得到私募股权基金的投资，投资额为26.79亿美元，相比上季度下降39.78%，相比2007年32.04亿美元的季度平均投资额略有下降。
似乎私募股权投资机构急着推出产品进行募资，而并不急着投资。
另一组数据解释了原因：一季度IPO数量大减，退出通道收窄。
清科集团统计，一季度共有22家企业在境内上市，融资78.33亿美元，平均融资规模较小。仅有两家企业在上交所上市，融资68.26亿美元；有20家企业在深圳中小板上市，融资10.07亿美元。平均融资额仅为3.56亿美元，同比减少8906.97万美元。一季度九家中国企业在境外上市，数量同比减少35.7%，创下近三年来同期的最低值。
在中国的股权投资还是以IPO为主要退出渠道的时代中，IPO数量和规模的萎缩造成股权机构对投资的担心便容易理解。
而造成IPO数量和规模萎缩的直接原因正是A股以及国际股市一季度的暴跌。尤其是A股，上证指数一季度跌幅达到34%。
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