一季度IPO降温 IT企业遭遇融资瓶颈
- 来源：新浪科技 作者：苹果 时间：2008-04-24 20:20:49
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-本报记者 余祖江
安永、Chinaventure及清科等机构相继发布全球及中国IPO研究数据。数据显示，2008年一季度，全球与中国的IPO均受到较大影响，VC／PE投资回报率下降。其中，IT行业位于IPO平均首日投资回报率第一梯队，回报率为3.21倍。
ChinaVenture称，近期全球资本市场波动加剧，基于回报率和上市风险的考虑，部分VC／PE背景企业推迟上市计划。今年，沪深两市股指双双走低，令中国企业上市融资大受影响。
首季IPO降温
全球市场正被次贷问题搅得不得消停。根据安永发布的报告：今年第一季度全球IPO数量和融资额比去年同期分别下降38%和60%；有史无前例的83家公司取消上市计划，23家公司推迟增发。
根据清科的统计数据，今年前三个月VC和PE的投资金额达到9.41亿美元和26.79亿美元，同比分别上升125%和7%，但比去年第四季度大降了24%和39.7%。投资案例的数量分别为116起和36起，同比上升了42%和5%，但环比则均明显下滑了近30%。
清科研究部门负责人朱芸表示，VC／PE在投资金额和投资案例上环比下降是因为中国创投市场的季节性规律：即第一季度投资额通常为全年最少。她预计2008年我国创投仍处在较高的发展水平。
中小板成主要退出渠道。2008年前三个月，VC和PE的退出数量分别为18个和4个，其中11笔IPO退出均为VC背景。VC退出的主要渠道还是深圳中小板，共有7笔。
IT业融资受限
尽管IT业受到资金更多关注，但是在当前的市场环境下，上市融资同样受到影响。
第一季度，在TMT(技术、媒体、电信)、能源与生技／健康三个产业中，TMT产业表现活跃，共发生18起并购事件，其中13起披露的总金额约9.61亿美元，平均规模7393.69万美元，国有大型电信运营商发起的并购占据主导地位。
清科集团发布报告称，今年一季度，国内私募基金共投资了36个企业，IT业有6家公司获得支持，金额为9亿美元。相比之下，风险投资更青睐IT业。今年一季度，国内风险投资共向116家企业注资9.41亿美元，其中有45家是IT企业，它们获得的投资额为3.71亿美元。
值得注意的是，广义IT获风投资金总量依然位于行业之首，从二级行业的投资分布来看，除互联网在广义IT中占半壁江山外，其他一级行业的投资案例都比较均衡地分布在各个细分行业。广义IT依然是获取资金最多的行业，获投资金总量几乎是服务业和传统行业之和(占总量的比例分别为15.5%和17.5%)。
创业板推出利好风投
在经历了3月仅有1只新股发行、4月第一周无新股的沉寂后，近两周新股发行节奏逐步加快，本周将有科大讯飞、奥维通信、启明信息、奥特迅、江南化工、合兴包装和鸿博股份7只新股发行，均为深市中小板股。虽然募集资金量不大，但创下今年以来单周新股发行家数新高，使投资者对创业板的推出又多了几分猜想。
业内人士认为，创业板的推出对于我国风险投资行业的发展是重大政策性利好，因为它的出现等于给风险投资退出企业投资、获取高额回报安排了制度性的渠道，有利于风险投资的做大做强。
我国风险投资目前的一个通病是只追求眼前的利益，投机性太强，而且做的项目多是即将上市的企业，企业发展早期很少介入，这有悖于风险投资设立的本来意义。深圳市创业投资同业公会秘书长王守仁说，这当中的一个原因是，作为重要退出渠道的中小企业板上市要求过高，对于风险投资企业而言操作不易。
资本市场的波动无疑影响了一些公司的上市融资计划。但是，在国家力推信息化与工业化融合的大背景下，IT业将迎来更大的发展机会，更值得关注。
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