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　　本报记者 陈昆才

　　宏观调控的“螺丝”正越拧越紧，从紧货币政策就是一把最有力的“螺丝刀”，同时，也是一柄“双刃剑”。

　　“宏观调控的累积效应，次贷危机的巨大冲击，这两大因素结合起来，是导致目前宏观经济不确定性因素增多的原因。” 4月22日下午，江苏银监局局长于学军在接受本报记者专访时，忧心忡忡地表示。

　　自深圳银监局调任江苏银监局4个月以来，于一直忙于调研。4月9日至12日，他带队赴无锡和苏州调研，与二十余户企业进行座谈，主题就是宏观调控下企业运营情况。

　　“最近，为什么资金‘黑市’又活跃起来了，票据诈骗也抬头了？就是因为贷款规模控制后，企业资金链面临断裂。企业迫不及待高息融资，社会上就有人出来做这个生意。”于学军直言。

　　调研结果表明，从紧货币政策由三方面对企业产生了具体影响：企业资金链呈紧张趋势；企业借贷成本上升；小企业贷款满足率下降。

　　由此他大胆建议，要改进宏观调控的力度和方式。一叶落而知秋，这位亲历珠三角和长三角两大主要经济发展区域的金融监管者，以江苏为样本，体现出了专业而广阔的视野。

　　宏调累加效应开始显现

　　《21世纪》：在今天上午的季度监管例会上，很多银行人士对下一步经济形势发展表示担忧，你如何看待这个问题？

　　于学军：宏观形势之所以出现今天这样的问题，原因来自两个方面。

　　第一，宏观调控政策的累加效应开始显现。追溯起来，从2003年开始，宏观调控像拧螺丝一样，不断在拧紧(实体经济)。

　　如存款准备金率，这一被许多国家央行视为“重型武器”的工具，2007年中国就上调了10次，今年已经上调3次。自2003年9月的6%已经调至16%。再如去年的6次加息、去年四季度之后的贷款规模控制；大量发行央票对冲流动性等；以及此前对房地产和资本市场的调控等，这些调控手段的分量都已经不轻了。

　　第二，次贷危机对全球经济的影响太大了。目前，美联储实行放松货币政策，给金融系统输入流动性，现在可谓是勉强支撑危局。如果没有这样一些手段，这场危机并不比亚洲金融危机轻松。

　　《21世纪》：目前，很多人认为美国次贷危机对中国影响不大，你怎样看这种观点？

　　于学军：我们不能小看次贷危机，美国目前的这场金融危机对中国造成的升值压力很大，目前的直接影响也是广泛的。

　　第一，美国经济萎缩由此会导致全球贸易市场萎缩。这个萎缩现在刚开始，还没有到最大程度。我们的调研也发现，企业感觉到拿订单很困难，谈不下来，也不敢接，由于国际市场在萎缩，“老外”也不知道拿了货会怎样。

　　第二，危机造成整个国际原材料、能源价格大幅上升，如黄金、石油、粮食等。这对中国的负面影响很大，通胀造成的企业成本增加，劳动力成本也在上升。