周奇凤：多一份理性少一点情绪

来源：和讯网作者：新闻快车时间：2008-04-22 01:16:37

印花税，周奇凤：多一份理性少一点情绪。

　　周奇凤：多一份理性少一点情绪

　　笔者没有想到，和讯网登出本人前文“监管绝不能破坏市场的根本制度”后，会引出大家这么多评论。针对几位朋友提出的评论，还想补充说点什么。

　　首先申明，文章之所以提到韩志国所长，是因为文章是针对韩先生的的观点展开的。但对韩总本人没有任何恶意，故也就不顾忌许多了。因为大家都在针对一些股市中的现象谈自己的看法，谁都要讲道理。韩总的理论功底无疑是属于专家级的，而且这些年来一直呼吁呵护中国的资本市场，而且经常敢于发表一些独到的观点，笔者一直很敬重。

　　但是，市场毕竟是有其内在规律的。投资者也好，业内学者也罢，就是监管者或政府，都不能完全主宰这个市场。股市上涨的时候，有很多人都说“别跟钱过不去”。那么下跌的时候，也同样不要死认一个道理，毕竟在缩水的是自己的财产。只要不是把股票当作一种纯粹的炒作符号而急功近利，就不会抱怨现在股价下跌了。试想，如果股价到了甚至低于其内在价值，那岂不是给了你又一次可以赚钱的机会？

　　评论中，有个朋友似乎在批评笔者“只管照顾大小非的利益而忽略二级市场的利益”。此言差矣！咱们必须明白的是，监管者的职能是保证制度的“三公”，无须特别关注哪个群体的利益，而且事实上证券市场的很多法规都是为了保证公众投资者合法权益而制定的，已经是在公众投资者了。请注意，监管者要保护的是公众投资者的合法权益，而非利益本身，更不是盈利。再说，哪个市场的监管机构或经济体的政府也都无法保证每个公众投资者都盈利呀！解决中国股权分置问题，包括国有股东在内的“大非”们是付出了很大代价的，这不正是在重视二级市场投资者的利益吗？当时不是还有人指责那是最大的公开国有资产流失吗？怎么到现在，咱们就忘记得那么快呢？

　　至于那位朋友提出“大小非的筹码想卖出去都没有接盘，试问这样的结果好吗？”这样的问题，笔者的回答是：好！没有做不成的买卖，只有谈不拢的价格。大小非的股票想卖，其动机是什么？如果想卖的股票没有价值，自然就应该大跌；如果有价值，就不可能没有人接盘。这就是投资者应该坚持的理性原则。记住，股票决不是几个世纪前的郁金香！它是有内在价值的。

　　笔者写这篇文章，没有什么不良居心，只是不希望好不容易努力取得的改革成果付诸东流。股市的涨跌并不可怕，笔者担心的是市场的根本制度遭到破坏。因为那样，咱们的市场永远也无法健康发展，咱们的投资者也不能真正成熟，政府或监管者也只能一直处于左右两难的窘境之中，或只能在调整印花税、“掌控”新股上市节奏和限制大股东减持等行政手段中打转转。美国出手干预金融市场，如联储联合他国央行联手提供市场流动性、支持摩根大通收购贝尔斯登，的确是为了挽救美国濒临崩溃的金融市场。问题是，咱们是否到了这样的时刻？政府该如何如何了？

　　咱们的政府在去年提高印花税的措施，实际上就已经犯了一个错误。市场有其自身的内在规律，进行那样的直接干预，的确有画蛇添足之嫌。大家回想一下，去年提高证券交易印花税的时候，上证指数4300多点，虽然后来跌到了3402点，但就是在这种高印花税的条件下，上证指数涨到了6100点，为何惟独现在跌回到3000左右的时候就开始抱怨印花税太高了呢？或者说，指数从6100点开始下跌50%，难道就是因为印花税高了那么区区几个千分点造成的吗？

　　因此，政府现在同样不该犯同样的低级错误。再说，即使政府现在宣布降低甚至取消印花税，就一定能让股市所有的投资者都解套吗？买了的股票价格下跌，是痛苦的，但是不要拒绝听没有恶意的别人的观点，更没有必要情绪化地去指责。笔者希望大家在做投资时，或讨论问题时，最好都能够多一份理性，少一点情绪化。

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标签：印花税

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