17Tech 挖新闻

　　在新股断档几个月后，首只发行的大盘股金钼股份约17倍的发行市盈率让市场感受到了春日的乍暖还寒。分析人士指出，金钼股份遭冷遇，一定程度上是股市大跌后整个市场估值体系大幅下降的体现，新股定价已经不可能再享受到数月前的高溢价。

　　令人咋舌的市盈率

　　“公司领导也在抱怨这次很不走运。”接近金钼股份的有关人士表示。在弱市的震荡中，金钼股份确定的发行价格为16.57元/股，对应全面摊薄后的市盈率约17.47倍，不到20倍的发行市盈率一度让市场咋舌。而另一家几乎同时进行询价的鱼跃医疗最终确定的招股价格为9.48元/股，对应发行后的2007年市盈率为29倍。

　　证监会未太多干涉

　　事实上，在对金钼股份定价公告前，许多参加询价的分析师对如何给该股定价犹豫不决，并担心实际定价结果与其提交的定价相差过远。而询价结果显示，机构提交的定价报告最低10.1元，最高达35元，相差巨大。“以前都是将定价报告传真给承销商，如果承销商觉得低了，还可以再改改，但现在实行的是电子化发行，一旦提交了定价，机构、交易所、监管层等就会同时看到报价结果，不可能再做技术处理。”某券商分析师抱怨说。“按照惯例，新股发行后在二级市场的价格可能会较一级市场定价上涨50%左右，因此新股的发行市盈率就必然会相应大幅下调。”天相投顾首席策略分析师仇彦英表示，现在按2008年业绩计算，市场的整体估值水平已经约20倍PE。市场持续下跌，新的市场估值体系下注定了新股发行不可能再享受到此前的高溢价。

　　此外，市场颇为关心的是在目前大环境下监管层对于新股发行定价的态度。证监会向来对A股新股发行采取窗口指导原则，这次仍不例外。记者了解获悉，证监会曾要求鱼跃医疗降低发行价格，而对金钼股份的发行价格并未有太多干涉。 据《经济观察报》