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　　【MarketWatch旧金山4月11日讯】据媒体报道，受贷款负担增强以及住房市场低迷影响，家居装修零售商Linens 'n Things可能会在周二申请第十一章破产保护。

　　据“华尔街日报”周五援引熟悉情况但未披露身份的人士报道，如果Linens 'n Things申请破产，它将是美国经济成长放缓形势下第一个倒下的大型零售商以及私募股权投资失败的最大一个案例。

　　据该报报道，私募股权公司阿波罗管理公司在2006年2月以13亿美元收购了这家零售商。

　　阿波罗发言人Steve Anreder拒绝对此发表评论。Linens 'n Things投资者关系部门也没有人接听电话。

　　分析师表示，由于抵押贷款与住房市场不断恶化，家居产品需求下降，这便导致零售商加大促销力度与提高折扣来吸引客户，这便给零售商盈利带来巨大冲击，Linens 'n Things最大的对手Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY)在报告同店销售额下降后调降了盈利预期。

　　这两家零售商主要的区别是Bed Bath & Beyond手头有2.24亿美元现金并没有长期债务，而Linens 'n Things仅拥有1610万美元，长期债务金额达到6.5亿美元。

　　Gilford证券分析师Bernard Sosnick表示，“业绩不良的零售商会在中途倒下。整个行业的环境十分恶劣，但Bed Bath & Beyond的财务状况是最好的，公司长久以来一直健康发展，利润率也不断提高。Linens 'n Things的生产率永远也无法提高到相同的水平。”该分析师给予了Bed Bath & Beyond“买进”评级。

　　其它销售额与利润下降的公司也有可能会申请第十一章破产保护。美国零售商本周发布的三月份同店销售额报告是13年来最差的。家居产品或家具零售商Bombay Co. to Wickes Furniture在去申请了破产保护，成为美国经济成长放缓以及消费者开支下降的牺牲品。

　　阿波罗“投资失败”

　　阿波罗管理公司在1990年由Leon Black创办。该公司也拥有其它公司如AMC娱乐的股份。分析师表示，虽然信贷市场的严重紧缩使私募股权公司难以筹集资产或进行更多的杠杆收购，但Linens 'n Things的困境有其自身的特点。

　　Telsey咨询集团的Joe Feldman表示，“阿波罗没有问题。我认为阿波罗不会继续资助Linens 'n Things。对于他们来说，Linens 'n Things只是一项失败的投资。阿波罗是一家蒸蒸日上的大型私募股权公司。”

　　Linens 'n Things去年亏损额从1.544亿美元扩大至2.491亿美元，开店至少一年店面销售额下降了3.4%，该公司在激烈竞争形势下被迫加大促销力度。穆迪投资者服务周五将该公司6.5亿美元债券评级调降至Caa2并表示或将进一步下调其评级。

　　穆迪在一份报告中表示，“Linens 'n Things需要解决当前的运营亏损以及自由现金流萎缩的问题，这使该公司的财务状况更加恶化并提高了违约的可能。家居产品当前的形势可能令该公司推动行业债权人的支持。”

　　据“华尔街日报”报道，Linens 'n Things的6.5亿美元债券中有1500万美元的季度付款在周二到期，债券持有人已经成立一个委员会来讨论该公司申请破产保护事宜并雇用了顾问。

　　该报透露，为避免或推迟申请破产保护，该公司将于下周一与债权人以及重要供货商协商来达成一份协议，但达成协议的可能性很小。

　　Linens 'n Things首席执行官Robert DiNicola在3月20日的声明中表示，“我们已意识到当前宏观经济环境所带来的挑战，尤其是我们的财务杠杆效应十分强，经营也十分复杂。”

　　Linens 'n Things在美国47个州以及加拿大7个省拥有589家店面，截至3月20日销售额大约为28亿美元。该公司在三月份表示，公司正在实施削减成本措施如裁减店面人员并降低库存水平。

　　这家私有的公司因为发行公开交易债券，因为也定期披露公司财务信息。