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　　新浪科技讯 北京时间4月10日消息，据国外媒体报道，面对微软步步紧逼的收购，雅虎与AOL正加速走向合并，相关决定可能在下周公布。

　　此前，雅虎曾宣布要采取股票回购以及与谷歌合作的策略应对微软收购。而微软旋即与媒体集团News Corp洽谈联合收购雅虎，以便整合MySpace、雅虎以及MSN。

　　有消息人士称，雅虎曾与时代华纳洽谈，拟将AOL并入雅虎，而时代华纳以现金投资购买新公司20%股权。预计AOL的估值约为100亿美元(不包括拨号业务)。而雅虎也能够以注入的现金回购自己的股票，回购价格在30-40美元之间。

　　当然，上述行为都必须得到公司股东大会的批准。业内人士一度认为，一向对现金较为看重的时代华纳很难接受以上方案。不过，近期有人猜测时代华纳将以AOL股权换取雅虎股权。

　　如果仅仅是雅虎与谷歌的搜索广告业务合作，估计很难说服雅虎的股东，但再加上雅虎与AOL的合并，则该方案说服股东的希望就大大增加，至少有可能迫使微软提高报价。当然，如果与AOL合作告吹，那么雅虎可能面对微软更为苛刻的条件。对时代华纳而言，也急于处置AOL(除去公司首席执行官Jeff Bewkes的一块长期心病)。因此AOL很可能尽快与雅虎甚至微软联姻。

　　为了推动合并尽快实现，雅虎管理层将不得不痛下决心，大力削减开支、裁撤冗余以及改善官僚作风，这对于管理团队提出了考验。雅虎近三年来一直一蹶不振，而收购风波则迫使公司在两个月内迈出了重要的两步，并逐步走向重生。如果没有这次收购，雅虎的管理团队可能依旧处于昏睡中。

　　有业内人士进而对雅虎与AOL的合并前景进行深度分析，认为此举对于雅虎、AOL以及时代华纳三方都具有重大意义：

　　首先，雅虎在美国广告网络与背投广告市场的地位将进一步提升。雅虎与AOL在自营广告业务以及第三方广告网络上的策略基本相同。在整合AOL相关业务之后，雅虎将垄断第三方网络广告业务，而自营业务将强于AOL并入时代华纳以前的状况，整体运营效率大幅提高，成为广告客户的首选，挑战谷歌的地位。

　　合并后的新公司在搜索业务的份额将提升。目前雅虎与AOL的此项业务都在下滑，合二为一可能不会扭转颓势，但至少会保持双方的稳定。在目前的情况下，搜索算法的效率高度依赖于流量，因此对总体的份额上升仍有裨益。合并后的新公司与谷歌仍可以在各自的领域保持优势，前者专注于背投广告，后者占据搜索广告的龙头。

　　此外，AOL下属的独立品牌，如TMZ、Mapquest和Truveo等，将有助于雅虎帝国在全球建立分布式的业务平台；AOL的即时通讯软件AIM、ICQ与雅虎即时通也将统一标准、互联互通，从而建立更为强大的网络通讯平台，远远超过谷歌；而雅虎邮件将取代AOL目前差强人意的邮件服务，其邮箱业务竞争力将进一步提升，在降低费用的同时扩大用户群。

　　如果雅虎进一步削减不必要的开支(如研发、数据中心、分布式系统等)，AOL现有业务的盈利能力将大大增强，可能带来近10亿美元的效益，这也使得本次收购的成本大大降低。而且，本次合并可以促使雅虎中止与时代华纳的一些长期内容合作协议，双方都能受益。

　　目前AOL的估值约为100亿到120亿美元，而雅虎的总市值约为400亿美元。(王旭）

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